来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发趋势动力灵活配置混合型证券投资基金（简称“广发趋势动力混合”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现大幅变动。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年，广发趋势动力混合A类份额本期利润为 -63,687,589.20元，已实现收益为 -103,885,627.75元；C类份额本期利润为 -13,710,919.26元，已实现收益为 -26,426,461.04元。与2023年相比，A类份额本期利润亏损减少，C类份额本期利润亏损也有所降低，但整体仍处于亏损状态。
| 项目 | 2024年广发趋势动力混合A | 2024年广发趋势动力混合C | 2023年广发趋势动力混合A | 2023年广发趋势动力混合C |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -63,687,589.20 | -13,710,919.26 | -232,262,209.57 | -43,830,576.80 |
| 已实现收益（元） | -103,885,627.75 | -26,426,461.04 | -182,998,642.17 | -35,566,014.50 |
净资产合计与期末净资产
2024年末，该基金净资产合计为453,850,538.03元，期末净资产较2023年末的1,559,673,777.30元大幅缩水，减少了1,105,823,239.27元，降幅达64.03%。这主要是由于基金份额赎回以及投资收益不佳等因素导致。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2023年末 | 1,559,673,777.30 | / | / |
| 2024年末 | 453,850,538.03 | -1,105,823,239.27 | -64.03% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，广发趋势动力混合A类份额净值增长率为 -7.33%，C类份额净值增长率为 -7.79%。过去一年，A类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值为 -20.51%，C类份额差值为 -20.97%，均大幅跑输业绩比较基准。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 广发趋势动力混合A | -7.33% | 13.18% | -20.51% |
| 广发趋势动力混合C | -7.79% | 13.18% | -20.97% |
长期净值表现
从过去三年和五年的数据来看，A类份额过去三年净值增长率为 -27.02%，五年为34.31%；C类份额自合同生效起至今净值增长率为 -25.28%。与业绩比较基准相比，虽有波动，但整体表现仍有待提升。
| 份额类别 | 过去三年净值增长率 | 过去五年净值增长率 | 自合同生效起至今净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 广发趋势动力混合A | -27.02% | 34.31% | 58.10% |
| 广发趋势动力混合C | / | / | -25.28% |
投资策略与业绩表现：市场波动下的挑战
投资策略
2024年，国内经济在政策加力下有所波动，海外经济通胀压力缓解。A 股市场围绕政策和经济预期波动加大。本基金全年保持相对较高仓位配置比例，聚焦科技创新相关行业，如人工智能、量子计算等前沿科技以及新能源汽车、航空航天装备等高端制造领域。
业绩表现归因
尽管基金管理人积极布局，但由于市场整体波动以及行业板块轮动等因素，基金业绩未能达到预期。2024年，银行、非银金融、通信等行业涨幅领先，而本基金重点配置的部分行业如医药、农林牧渔等跌幅较大，导致基金净值下跌。
费用分析：管理费与托管费相对稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为13,348,206.74元，较2023年的16,970,168.36元有所减少。基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，这一费率自2023年7月10日起由1.50%调整而来。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费年费率 |
|---|---|---|
| 2023年 | 16,970,168.36 | 1.50%（2023年7月10日前），1.20%（2023年7月10日后） |
| 2024年 | 13,348,206.74 | 1.20% |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,224,701.12元，较2023年的2,828,361.40元有所下降。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，同样自2023年7月10日起由0.25%调整为0.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费年费率 |
|---|---|---|
| 2023年 | 2,828,361.40 | 0.25%（2023年7月10日前），0.20%（2023年7月10日后） |
| 2024年 | 2,224,701.12 | 0.20% |
交易与投资收益分析：股票投资亏损明显
股票投资收益
2024年，该基金股票投资收益——买卖股票差价收入为 -126,510,368.95元，与2023年的 -220,361,252.99元相比，亏损有所减少，但仍处于较大亏损状态。这表明基金在股票买卖操作中未能把握好时机，导致差价收入为负。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2023年 | -220,361,252.99 |
| 2024年 | -126,510,368.95 |
交易费用
2024年交易费用为3,560,887.86元，较2023年的10,835,639.79元大幅下降。这可能与基金交易活跃度降低有关，一定程度上反映了基金管理人在市场波动下采取了相对保守的交易策略。
| 年份 | 交易费用（元） |
|---|---|
| 2023年 | 10,835,639.79 |
| 2024年 | 3,560,887.86 |
关联交易：交易活跃度降低
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，通过广发证券股份有限公司关联方交易单元进行的股票交易成交金额为0，而2023年为46,939,360.44元，占当期股票成交总额的0.51%。债券交易方面，2024年成交金额为350,900.00元，占当期债券成交总额的2.27%，2023年成交金额为4,375,200.00元，占比36.29%。可见，2024年与关联方的交易活跃度明显降低。
| 关联方 | 交易类型 | 2024年成交金额（元） | 占比 | 2023年成交金额（元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 股票交易 | 0 | 0% | 46,939,360.44 | 0.51% |
| 广发证券股份有限公司 | 债券交易 | 350,900.00 | 2.27% | 4,375,200.00 | 36.29% |
应支付关联方的佣金
2024年，应支付广发证券股份有限公司的佣金为0，期末应付佣金余额也为0；2023年当期佣金为35,007.00元，占当期佣金总量的0.52%，期末应付佣金余额为35,007.00元，占期末应付佣金总额的3.79%。这与关联方交易活跃度降低的情况相匹配。
| 关联方 | 年份 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 2023年 | 35,007.00 | 0.52% | 35,007.00 | 3.79% |
| 广发证券股份有限公司 | 2024年 | 0 | 0% | 0 | 0% |
投资组合分析：股票集中于制造业等行业
期末股票投资明细
截至2024年末，该基金权益投资金额为377,723,677.50元，占基金总资产的82.88%。从行业分布来看，制造业占比最高，达50.11%，其次为房地产业（11.48%）、信息传输、软件和信息技术服务业（11.24%）等。前十大重仓股包括中国船舶、中国动力、中航西飞等，这些股票的表现对基金净值影响较大。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 227,422,560.86 | 50.11 |
| 房地产业 | 52,120,586.00 | 11.48 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 51,011,491.68 | 11.24 |
持有人结构与份额变动：份额大幅下降
期末基金份额持有人户数及持有人结构
2024年末，基金份额持有人户数为22,588户，户均持有基金份额为14,807.56份。从持有人结构来看，个人投资者持有份额占比86.98%，机构投资者占比13.02%。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 290,918,970.14 | 86.98% |
| 机构投资者 | 43,554,201.49 | 13.02% |
开放式基金份额变动
2024年，广发趋势动力混合A类份额期初为873,326,552.22份，申购247,389,378.49份，赎回894,567,885.22份，期末为226,148,045.49份；C类份额期初为189,660,924.20份，申购93,536,872.10份，赎回174,872,670.16份，期末为108,325,126.14份。整体份额较期初大幅下降，A类份额减少647,178,506.73份，C类份额减少86,235,746.06份，总份额减少733,414,252.79份，降幅达68.99%。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发趋势动力混合A | 873,326,552.22 | 247,389,378.49 | 894,567,885.22 | 226,148,045.49 | -647,178,506.73 | -74.10% |
| 广发趋势动力混合C | 189,660,924.20 | 93,536,872.10 | 174,872,670.16 | 108,325,126.14 | -86,235,746.06 | -45.47% |
| 总计 | 1,062,987,476.42 | 340,926,250.59 | 1,069,440,555.38 | 334,473,171.63 | -733,414,252.79 | -68.99% |
展望与风险提示
管理人展望
展望2025年，管理人认为国内宏观经济改善概率较大，A股市场有望迎来更好投资环境。基金将继续坚守基本面成长投资理念，聚焦长期产业趋势，同时考虑增加困境反转类资产和经济敏感型行业配置比例。
风险提示
投资者需注意，尽管管理人对2025年市场较为乐观，但基金投资仍面临诸多风险。如市场波动风险，A股市场受国内外经济、政策等因素影响较大，可能导致基金净值波动；行业配置风险，若基金配置的行业发展不及预期，将影响基金业绩；大额赎回风险，报告期内存在单一投资者持有份额比例较高情况，其大额赎回可能对基金运作和净值产生较大影响。投资者应谨慎决策，根据自身风险承受能力合理配置资产。
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