来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴证全球合瑞混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降14.84%，净资产合计减少8.66%，实现净利润180,452,395.32元，当期发生的基金应支付的管理费为33,282,836.39元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值有所下降
兴证全球合瑞混合2024年实现净利润180,452,395.32元，相比2023年的 -750,238,349.29元实现扭亏为盈。从资产规模来看，2024年末基金资产净值为2,787,245,707.20元，较上一年末的3,051,635,660.30元减少了8.66%。这一变化反映了基金在过去一年的经营成果和资产规模的调整。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 180,452,395.32 | -750,238,349.29 | 扭亏为盈 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,787,245,707.20 | 3,051,635,660.30 | -8.66% |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8953（A类） 0.8831（C类） | 0.8333（A类） 0.8267（C类） | A类增长7.44% C类增长6.82% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
2024年兴证全球合瑞混合A份额净值增长率为7.44%，同期业绩比较基准收益率为14.45%；C份额净值增长率为6.82%，同期业绩比较基准收益率同样为14.45%。可以看出，该基金在2024年的表现落后于业绩比较基准，反映出基金投资组合的收益未能达到预期的市场平均水平。
| 阶段 | 兴证全球合瑞混合A | 兴证全球合瑞混合C | 业绩比较基准收益率 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | 份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | ||
| 过去一年 | 7.44% | 1.47% | 6.82% | 1.47% | 14.45% |
| 自基金合同生效起至今 | -10.47% | 1.18% | -11.69% | 1.18% | 2.54% |
投资策略与运作：聚焦科技进步，调整配置比例
2024年整体经济运行平稳，A股权益市场回暖，恒生科技指数止跌回升。基金组合保持均衡配置思路，下半年逐步增加科技方向配置比例，主要加仓互联网、消费电子和新能源。这一策略调整旨在顺应市场趋势，抓住科技行业发展机遇，但从净值表现来看，效果有待进一步提升。
业绩表现归因：公允价值变动收益贡献大，但股票投资收益不佳
2024年基金营业总收入为225,190,818.05元，其中公允价值变动收益为510,701,574.49元，对收入贡献较大。然而，股票投资收益为 -330,160,322.58元，表明股票买卖差价出现亏损。这可能是导致基金业绩跑输业绩比较基准的重要原因之一。
| 项目 | 金额（元） | 占营业总收入比例 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 225,190,818.05 | - |
| 利息收入 | 686,655.38 | 0.30% |
| 投资收益 | -286,416,748.77 | -127.19% |
| 公允价值变动收益 | 510,701,574.49 | 226.80% |
| 其他收入 | 219,342.95 | 0.10% |
费用分析：管理费、托管费有所下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为33,282,836.39元，较2023年的52,076,795.83元下降了36.09%；托管费为5,547,139.40元，较2023年的8,679,465.95元下降了36.19%。费用的下降可能与基金资产规模的变动以及费率调整有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 33,282,836.39 | 52,076,795.83 | -36.09% |
| 托管费 | 5,547,139.40 | 8,679,465.95 | -36.19% |
| 销售服务费 | 5,701,268.41 | 8,348,363.49 | -31.71% |
交易情况：股票交易频繁，关联交易占比较高
报告期内，基金通过兴业证券的交易单元进行股票交易，成交金额为9,459,486,041.06元，占当期股票成交总额的100.00%。应支付兴业证券的佣金为7,855,214.00元，占当期佣金总量的100.00%。这显示出基金交易对单一券商的依赖度较高，需关注潜在的交易风险。
投资组合：股票投资占主导，行业配置较分散
期末基金资产组合中，权益投资占比90.21%，其中股票投资为2,535,412,255.20元。从行业分布来看，制造业占比最高，为52.78%，其次是信息技术、金融等行业。港股通投资股票占净值比例为30.42%，显示出基金在资产配置上较为注重多元化，但也需关注行业集中风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,471,151,801.39 | 52.78 |
| 信息技术 | 264,899,376.49 | 9.51 |
| 金融业 | 90,883,612.00 | 3.26 |
| 原材料 | 79,535,630.92 | 2.85 |
| 非日常生活消费品 | 95,994,926.04 | 3.44 |
持有人结构：个人投资者为主，份额有所变动
期末基金份额持有人户数为42,629户，其中个人投资者持有份额占比90.51%。2024年基金份额总额为3,127,390,930.91份，较上一年度末减少了14.84%。这可能与市场行情、基金业绩表现等因素有关，投资者对基金的信心有所波动。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有的基金份额 | 持有人结构（机构投资者） | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|---|---|
| 兴证全球合瑞混合A | 22,145 | 93,718.62 | 13.14% | 86.86% |
| 兴证全球合瑞混合C | 20,484 | 51,356.77 | 2.31% | 97.69% |
| 合计 | 42,629 | 73,362.99 | 9.49% | 90.51% |
管理人展望：关注AI应用与传统产业估值
展望2025年，管理人认为AI技术应用将更加普及，持续关注其对各行业的影响，如互联网和汽车领域。同时，以地产为首的传统产业估值处于历史低位，值得跟踪。这将为基金的投资策略调整提供方向，但也面临新技术发展不确定性和传统产业复苏缓慢的风险。
兴证全球合瑞混合在2024年经历了份额和净资产的下降，虽实现净利润转正，但业绩表现仍落后于业绩比较基准。投资者在关注基金未来发展时，需密切留意其投资策略调整效果、市场环境变化以及费用变动等因素对基金业绩的影响。
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