华泰紫金智惠定开债券财报解读：份额微降0.003%，净资产增长1.13%，净利润大增93.17%，管理费上涨3.76%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布了华泰紫金智惠定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微降，净资产增长，净利润大幅增加，管理费也有所上涨。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产净值稳步提升

本期利润显著增加

华泰紫金智惠定开债券A类份额在2024年表现出色，本期利润达到59,226,320.93元，相较于2023年的30,660,711.59元，增长了93.17%。加权平均基金份额本期利润为0.0599元，本期加权平均净值利润率为5.66%，显示出良好的盈利能力。

资产净值稳步增长

2024年末，基金期末资产净值为1,036,282,516.53元，较2023年末的1,024,684,131.07元增长了1.13%。期末基金份额净值为1.0488元，基金份额累计净值增长率达到23.90%，表明基金资产规模和价值在过去一年中实现了稳步增长。

基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准

短期表现稳健

过去三个月、六个月和一年，基金份额净值增长率分别为2.50%、3.10%和5.84%，同期业绩比较基准收益率分别为1.01%、0.69%和2.19%。基金在短期实现了超越业绩比较基准的收益，展现出较强的抗风险能力和投资策略的有效性。

长期优势明显

过去三年和五年，基金份额净值增长率分别为12.48%和18.45%，同期业绩比较基准收益率分别为4.33%和6.13%。自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为23.90%，而业绩比较基准收益率为7.06%，长期来看，基金为投资者创造了显著的超额收益。

投资策略与业绩表现：把握市场机遇，实现稳健增值

投资策略分析

2024年，国内经济保持稳定增长，央行延续支持性货币政策，债券市场在货币宽松预期下“资产荒”极致演绎。基金组合投资以利率债及高等级信用债配置为主，灵活控制组合久期和杠杆，有效应对市场波动。

业绩归因

本报告期A类份额净值收益率为5.84%，同期业绩比较基准收益率为2.19%。基金能够取得较好业绩，得益于对市场趋势的准确判断和投资策略的灵活调整，在利率下行和信用利差压缩的市场环境中，充分把握投资机会，实现了资产的稳健增值。

管理人展望：经济平稳，债市波动中存机会

宏观经济展望

2025年国内经济整体处于中美博弈和新旧动能转换过渡的阶段，预计经济总量平稳，内需边际修复，通胀的修复可能需要更长时间。国内预计会以更加积极的政策应对，财政政策更加积极，货币政策则维持适度宽松。

债市展望

债市市场在去年末抢跑降准降息预期后高位开局，更低的利率中枢、更具有弹性的汇率区间、边际修复的经济基本面，决定了债市全年低利率、高波动的主基调。短期在同业存款自律新规约束下，银行面临存款流失压力，市场可能阶段性承压。从中期看，在基本面回暖有待进一步验证和宽货币预期之下，债市仍存在一定胜率。投资者应密切关注市场动态，合理调整投资组合。

费用分析：管理费和托管费稳定增长

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,139,479.07元，较2023年的3,025,632.41元增长了3.76%。基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，费用的增长与基金资产规模的扩大相关。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,046,493.08元，较2023年的1,008,544.09元增长了3.76%。基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，托管费的增长趋势与管理费一致，反映了基金运营成本的合理上升。

交易与投资分析：债券投资主导，关联交易合规

债券投资收益

2024年债券投资收益为60,320,001.00元，其中买卖债券差价收入为26,918,256.69元，较2023年的205,598.83元大幅增长，表明基金在债券交易中把握了较好的投资机会，通过合理的买卖操作实现了收益增长。

关联交易

通过关联方交易单元进行的债券回购交易中，2024年与华泰证券的成交金额为4,631,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%，与2023年相比，成交金额有所增加。应支付关联方的佣金在本报告期及上年度可比期间均无发生，表明基金在关联交易方面保持合规运作。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额微幅调整

持有人结构

期末基金份额持有人户数为219户，均为A类份额持有人，户均持有份额为4,511,721.93份。机构投资者持有份额占总份额比例为100.00%，表明基金的投资者结构以机构为主，投资决策相对集中。

份额变动

本报告期内，基金总申购份额为28.18份，总赎回份额为2,959.16份，期末基金份额总额为988,067,102.33份，较期初微降0.003%。份额的微小变动反映了基金投资者整体较为稳定，未出现大规模的申购赎回行为。

风险提示：关注单一投资者风险，合理配置资产

报告期内，单一机构投资者持有基金份额比例达到100.00%，从2024 - 01 - 01至2024 - 12 - 31均维持此比例。这种高度集中的持有结构可能带来一系列风险，如单一机构投资者的大额赎回，可能对基金的资产运作及净值表现产生较大影响；大额赎回可能导致基金管理人被迫抛售证券，影响基金的投资运作和收益水平；还可能引发流动性风险，导致基金仓位调整困难等。投资者在考虑投资该基金时，应充分评估这些风险，结合自身风险承受能力，合理配置资产。

综上所述，华泰紫金智惠定开债券在2024年展现出良好的盈利能力和资产增值能力，长期业绩表现优异。然而，投资者需关注单一投资者占比过高带来的风险，以及债市波动对基金净值的影响。在投资决策时，应综合考虑自身的投资目标、风险偏好和投资期限，做出明智的选择。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。